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德州出现的问题表明，如果苹果试图将其大量制造业务迁出中国，那么它将面临不少阻碍。苹果自己也意识到，没有一个国家可以在制造规模、技能、基础设施以及成本优势上与中国相匹敌。美国自然也不例外。中国也是苹果最为重要的市场之一。过去一个月来，苹果对中国市场的依赖所带来的风险愈加明显。1月2日，苹果在十六年来首次宣布下调营收预期，主要原因便是因为中国市场iPhone销量增长放缓。周二，苹果将公布最新季度的财报细节以及其对明年的预期。

美国原油库存数据大幅上升，且产能增加的情况下，昨日原油深幅下跌，导致加元走弱，美加强势上涨。特朗普通过打压油价而降低通胀的策略奏效，原油在美国中期选举前维持弱势概率高。近期受土耳其问题影响，新兴市场货币整体处于加速贬值趋势中，昨日香港金管局频频出手维护港币联席汇率稳定，阿根廷等国家货币危机，通胀上升。今日重点数据不多，继续关注新兴市场货币能否稳定。今日消息，近期中国和日本都大幅抛售美债，给美国施压压制美元走势。特朗普的弱势美元政策一定不会坐视美元强势不管，因此美元的强势应难维持较长时间，提防突然的政策或事件打压美元。

凯塞尔强调了亚马逊最近在其上添加的一些新的支付方法，包括一个接受政府补贴的SNAP食品券的试点项目，以及一个名为“亚马逊现金”（Amazon Cash）的新项目。凯塞尔在会上说：“我们还在初期阶段，但这对我们来说是一个重要的焦点，我们将继续在我们的商店推广这些方法。”

全球超低利率环境下货币政策空间有限、部分市场债券发行累积头寸已经大幅上升、企业负债率在历史高位、较多地区叠加民意极端化、贫富差距大等社会因素，这些都是疫情引发“并发症”的潜在导火索，虽然这还不是我们分析的“基准情形”（即疫情全球冲击会显著大于2003年非典，海外疫情升级对中国的影响类似2008年金融危机带来的外需按下“暂停键”），但其演进需要高度关注。

据澎湃新闻（www.thepaper.cn)统计，3月至今，泛海系已累计斥资约8560万美元（约合人民币6.06亿元）购买了中国恒大本金额总计1.03亿美元的美元债，折价约17%。官方资料显示，泛海集团创建于1985年，集团创始人、法定代表人、董事长兼总裁为卢志强。目前集团覆盖的业务包括金融服务、房地产及基础设施、科技服务与数据信息技术、电力、战略投资等等。控股和投资了泛海控股（000046.SZ）、民生控股（000416.SZ）、中泛控股（00715.HK）、中国通海金融（00952.HK）和民生银行（600016.SH、01988.HK）、联想控股（03396.HK）等多家内地与香港上市公司。截至2018年，集团总资产3296.39亿元，净资产533.6亿元。

周末公布的1/2月份进出口数据显示出口明显下滑，考虑海外疫情仍在升级，未来中国外需仍可能面临类似2008年金融危机冲击之下的被“按下暂停键”的情形，这凸显了“纯内需”政策提振的重要性。我们前期发布《配置“纯内需”应对海外疫情升级》强调的“纯内需”板块（主要如地产产业链、新老基建、部分内需和服务等）在当前环境下仍可能会优于市场。另外，全球利率新低，高股息策略可能也是一个稳健之选（个股参见同期主题报告中的梳理）。